“有钱人”投资风向生变！保险取代房产成传承首选，45%加码境外资产

华林优配5月27日讯（编辑王蔚）中国高净值家庭的财富管理逻辑正在经历一场深刻的重塑。

根据胡润调研数据，中国高净值家庭呈现出 “总量稀少、占比极低、连续缩水” 的核心特征：全国拥有600万净资产的 “富裕家庭” 共512.8万户，比仅1.05%；拥有千万净资产的 “高净值家庭” 仅206.6万户，占比0.42%；而亿元净资产的 “超高净值家庭” 仅13万户。

高净值人群财富配置有何趋势？华林优配综合多份报告进行梳理归纳，当前高净值家庭财富配置呈现四大共性趋势：一是从“买房致富”到“投保传家”，房地产净减持意愿增强，而保险成为未来增持首选；二是稳健资产构筑安全底线，债券类、安全保障类、现金类资产均占据配置主体，“先守后攻”成为主流策略；三是全球化配置从“可选”变为“必选”；四是另类资产受关注，但整体配置比例仍较低。

尽管境外配置需求日趋旺盛，但行业研究指出，高净值人群财富跨境之路仍面临三大难点：对境外产品规则不熟悉、适配的优质跨境产品有限，以及覆盖税务、法律等复杂领域的专业建议相对匮乏。

高净值人群基本盘：企业主占54%，金领房产均值超700万

谁是这一轮财富配置调整的主角？5月21日，华福证券在其研报《华福证券财税改革系列研究之一：遗产税在全球如何实践？》中表示，2025年，中国高净值人群中，企业主占比54%，金领占比34%，职业股民占比7%，不动产投资者占比5%。

不同类型人群的资产结构差异显著。华福证券研报显示，高净值企业主的资产中，企业资产平均占比达到63%；而金领的现金和有价证券占比最大，同时平均房产价值估值超过700万元。从可投资资产分配看，高净值人群的金融资产主要配置于现金（28%）、固收（27%）、股票（24%）、房地产（10%），以及股权、保险等品类。

2025年12月，《万通保险·胡润百富2025中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书》（以下简称“胡润白皮书”）基于高净值人群的专项调研发现，资金用途上，金融投资（79%）、子女教育（66%）、购买保险（60%）构成三大核心方向，分别对应财富增值、代际传承与风险隔离的需求。更值得关注的是，该群体消费观念正转向理性：29%计划削减奢侈品开支，18%压缩人情社交成本，同时将健康医疗支出提至与金融投资同等优先级（均为44%），财务规划更重“防风险”与“保未来”。

保险成传承首选，黄金投资的净增长意向达15%

在财富传承方式计划上，高净值家庭主要通过保险、房地产、家族信托以及企业股权等方式进行财富安排。华福证券最新研报显示，高净值家庭已有安排中，购买保险的比例高达63%，购置房产占54%，家族信托占38%。而在未来规划中，家族信托的提及率升至34%，企业股权占30%，预留金融财富占29%。保险已超越房产，成为财富传承的“压舱石”，随着居民财富积累、老龄化程度加深，保险产品在家庭资产配置和风险管理中的地位仍将进一步提高。

中国银行白皮书中也指出，高净值人群搭建起以银行类产品（25%）、保险（19%）为“安全底座”，股票（14%）为“增值尖顶”的“配置金字塔”。具体配置资产类型来看，77.1%配置了债券类资产，76.3%配置了安全保障类资产，二者构成配置主体，表明控制波动是当前的优先财务目标；股票类资产占比接近40%，但直接持股（26.0%）显著高于偏股型基金（15.7%），显示高净值人群在权益投资上更倾向于自主决策；另类资产（22.9%）和私募资产（12.5%）对于大部分高净值人群而言是特定投资理念或捕捉特殊机会，显示出高净值人群在专业、复杂或低流动性资产选择上开放的心态。

展望未来一年，资产调整路径清晰可见。胡润白皮书显示，47%计划增配保险，占比直接超越黄金（42%）与股票（34%），成为首选增配资产；与此同时，25%拟减持银行储蓄等低收益资产，19%降低投资型房产配置。这一操作背后，是30%主流稳健型投资者“长期价值优先”的策略支撑——他们中71%将资产保值增值列为核心目标，63%聚焦重大事项资金储备与稳定现金流获取。

2026年1月发布的《胡润至尚优品——中国高净值人群品质生活报告》从净增长意向（增持比例减去减持比例）角度提供了最新验证：黄金投资的净增长意向达15%，增持意愿明显，且自2020年至今波动上升，今年达到新高点；境外投资净增长意向为7%，基金和保险均为6%；而房地产投资的净减少意向高达21%，艺术品与收藏品净减少意向为9.8%，处于近七年最高水平，银行存款及理财产品净增长意向仅1%。

45%的受访者已布局境外金融产品，但面临三大难点

在全球配置方面，分散风险已成为共识。胡润白皮书显示，45%的受访者已布局境外金融产品，境外资产平均占总资产的20%。地域选择上，中国香港以52%的占比成为核心目的地，新加坡40%、美国35%紧随其后。产品偏好方面，境外保险（28%）、银行类产品（20%）、股票（17%）最受欢迎，且56%的受访者计划进一步提升境外资产占比，其中30-44岁群体意愿最强（61%）。特别值得一提的是，境外保险功能已升级——62%的配置者看重其背后的全球优质医疗资源，53%追求长期稳定回报。

中国银行白皮书显示，持有境外资产的高净值人群占比为33.5%，且伴随可投资资产规模提升而持续扩大。与境内配置以防御为核心不同，境外配置收益性导向更明显：股票类（47.7%）、另类（30.2%）资产配置比例显著高于境内配置比例，安全保障类（71.9%）、债券类（41.6%）资产比例相对境内较低，高净值人群境外配置行为更趋进取及多元化。

不过，中国银行白皮书中提到，尽管境外配置需求日趋旺盛，但跨境之路仍面临三大难点：对境外产品规则不熟悉、适配的优质跨境产品有限，以及覆盖税务、法律等复杂领域的专业建议相对匮乏。这要求机构打破服务壁垒，提供跨境税务、法律合规及资源整合等一站式专业支持，真正成为客户全球布局的可靠“引路人”。